2008年9月号 アングル     5,000億円 金融×IT対談     マネックスグループ株式会社　代表取締役社長CEO　松本 大氏　対　野村総合研究所　楠真 金融市場   摘発が相次ぐインサイダー取引     大崎 貞和       課徴金制度の整備などによってインサイダー取引事件の摘発が増加している。再発防止策として株式取引の禁止などの厳しい社内ルールを整備する例もあるが、違法行為の抑止効果よりも、健全な投資を妨げる弊害が懸念される。 リスク管理   銀行監督指針改正に見るリスク管理規制の強化     小林 孝明       2008年6月に金融庁より公表された、銀行向けの『総合的な監督指針』改正案は、金融安定化フォーラムの 提言を具現化したリスク管理の規制強化へとつながっている。経営層へはリスク・ガバナンスがさらに強化 され、リスク管理部門へはグローバルへの対応と、より高度なモデルの研究体制までが要請されている。 アセットマネジメント   アクティブ運用のコストと存在意義     堀江 貞之       2008年6月、トロント大学ロットマン年金経営国際センターでディスカッションフォーラムが開催され、米国株式 市場全体でアクティブ運用はパッシブ運用に比べ平均して0.6％近くリターンが劣後しているとの調査結果が 発表された。高いコストに見合うアクティブ運用はどのような役割を果たすべきか、実例を交えて考察する。 ホールセール   排出権取引導入で変わる経営戦略     蓮池 勝人       今後、企業は積極的に温暖化対策を行わなければならず、そこから逃れることもできない。排出権 取引は企業が二酸化炭素排出削減を合理的に行い、“ゴミ”を“ゴールド”に変える経営戦略のツール になりうる。 海外トピック   英国FSAに見る規制制定プロセスの柔軟性     近藤 哲夫       英国の金融サービス機構（FSA）は、規制の制定に際してコンサルテーションペーパーを発出して広く 関係者当事者の意見を吸い上げている。このプロセスは、当局と関係当事者との共通認識の醸成の点 でも重要である。 数理の窓   最高得点を引き上げる秘密の方法     末吉 英範       本文はPDFファイルで収録しております。 ご覧になるにはAdobe Readerが必要です。