2005年11月号 アングル   アングル       小粥　泰樹 金融市場   金融改革プログラム上期決算−金融機関のCS調査−       奥井　謙一       2005年度上期に公表された金融機関のCS調査の実施状況、ならびに今後の取組方針を概観すると、「金融改革プログラム」で目標とされていた「利用者の満足度を重視した経営の確立」に向け、金融機関の意識変化が生じていることが見て取れる。 アセットマネジメント   変貌する年金ファンドの派生証券利用とその課題     堀江　貞之       欧米の年金ファンドでは、資産配分リバランスのようなリスク管理目的で先物等の派生証券を利用するケースに加え、最近ではスワップ契約等を活用してリターン向上やリスク管理強化を図る先端的な事例が増えている。年金ファンドが派生証券を活用するには、ファンド・ガバナンスを整備し、派生証券利用で抱えることになる新たなリスクを管理する体制を構築することが不可欠である。 ホールセールビジネス   トレーダーの役割の変化：執行からコンサルティングへ     横川　和光       米国では運用会社においてDMAやアルゴリズミック・トレーディング等の電子取引ツールが普及しており、証券会社のトレーダーを介さずに売買執行される注文が増えた。これを受けてトレーダーの役割は従来の執行業務からコンサルティング業務に変化してきた。 IT&オペレーション   ホリスティックな視点で向かう金融機関の規制対応     田畑　和美       先進的金融機関の規制対応に、「ホリスティック・コンプライアンス（全体総括的コンプライアンス）」という考え方が見られるようになってきた。この対応の実現には、ビジネスとITとコンプライアンスの距離を意識した、全社的なコントロールが必要となる。 海外トピック   英国ラップ・サービスの顧客インセンティブを促す機能拡充     銭谷　馨       英国のラップ・サービスは、金融アドバイザー向けに開発されているサービスであるが、その顧客がラップ・サービス利用のメリットを享受できる機能拡張が図られている。 数理の窓   仮想世界の資金循環     角田　充弘       本文はPDFファイルで収録しております。 ご覧になるにはAdobe Readerが必要です。